114年4月份台股上市指數下跌460點

114年4月份台股上市指數下跌460點,跌幅2.23%,下影線高達2930點。

在空頭市場仍有強勢的股票,在多頭市場照樣有跌爛的股票,4月有高達23檔股票漲幅超過20%,遠離新聞媒體、安靜看著內在的恐懼,撥開烏雲後就是一片藍天。

114年4月漲幅排行榜
代號 名稱 收盤價 漲跌價 漲幅(%)
4946 辣椒 173 98.3 132
5251 天鉞電 50 23.95 91.9
3297 杭特 36.2 16.2 81
8072 陞泰 48.6 21.15 77
3147 大綜 280.5 117.5 72.1
3434 哲固 68.2 28.55 72
4949 有成精密58.3 22.8 64.2
7714 創泓科技147 56.5 62.4
5489 彩富 60.5 21.4 54.7
2468 華經 78.8 27 52.1
5201 凱衛 55 18.5 50.7
6148 驊宏資 71.1 23.8 50.3
3709 鑫聯大投控45.85 14.6 46.7
6752 叡揚 182.5 51.5 39.3
6936 永鴻生技38.8 10.8 38.6
6228 全譜 49 13.35 37.4
3570 大塚 226.5 56.5 33.2
6140 訊達 47 11.6 32.8
2756 聯發國際99.4 24.1 32
2424 隴華 81.6 19.4 31.2
3528 安馳 87.7 20.3 30.1

新貨幣理論與川普經濟學

新貨幣理論(Modern Monetary Theory MMT)認為聯邦政府不應該「像坐在餐桌邊的家庭」那樣管理預算,我們不需要犧牲小我,接受財政限制,束緊腰帶。赤字迷思作者凱爾頓曾是美國民主黨重要的經濟幕僚,也曾任參議院預算委員會首席經濟學家,拜登時期的政策,改變了一直以來對於赤字貨幣化的恐懼,大膽接納MMT有關功能財政的論述。如同FED前主席格林斯潘曾提到:「我們永遠可以印刷更多貨幣去償還債務。」即使稅收追不上,一個有貨幣主權的國家或地區,理論上也是不會出現債務違約的。

共和黨川普上任後,把國家赤字嚴肅看待,川普選擇透過加徵關稅發動貿易戰,試圖縮小逆差、保護美國本土產業。這與MMT的觀點大相徑庭。MMT認為貿易赤字不應視為負擔,反而代表其他國家願意持有美元資產,這是美元作為全球儲備貨幣的優勢。而川普經濟學則視貿易逆差為美國製造業空心化、工作流失的象徵,必須以強硬手段加以遏制。

新貨幣理論讓我們過了美好的4年,美國股市頻創新高,但是這種美好的泡泡似乎川普時代無法認同,目前川普的政策還在反反覆覆修正,悲觀者正確、樂觀者獲利,不管關稅戰如何打,科技發展的腳步是不會停歇的,企業估值的修正何嘗不是老天給的機會呢?!

可轉債新聞事件中鼎(9933)

台灣最大統包工程承攬商CTCI中鼎(9933)傳出在美國的子公司「中鼎美國」承攬工程投資案踩雷,其再生能源廠客戶GCEH聲請重整,但仍有逾196億元應收帳款(新聞來源:今周刊)。

中鼎目前有發行一檔中鼎二可轉換公司債,最新收盤價為87.5元,發行日20240723到期日20290723提前賣回日20270723提前賣回價格100.0,若於114年4/21日以87.5元買進,20270723順利以100元賣回,年化報酬率約為6.2%。

思考方向:

一、中鼎2024年到四季為止的股東權益,股東權益:196億元,負債比:73%

二、GCEH的債權是否可以收回?網路查詢GCEH已經2020-2024連續虧損4年,營業項目為低碳再生能源,以生質柴油為主,在川普對環保議題不熱衷的執政期間,獲利機率不高,

三、中鼎是否還有可能再遇到類似無法回收的應收帳款?在2024年第4季財報顯示合約資產尚有177億元,GCEH佔有多少比例並不清楚?

四、6.2%的風險貼水是否足夠?